Elijah Jordan Wood nasce a Cedar Rapids, negli Stati Uniti. Sin da bambino esprime il desiderio di partecipare a diverse audizioni cinematografiche per sfondare come attore, e quindi ben presto la madre decide di trasferirsi a Los Angeles, dove il figlio prenderà parte all'annuale audizione per attori. Presto Wood inizierà a prendere parte a diversi programmi televisivi come comparsa, e il suo debutto avviene in Avalon (1990) all'età di soli nove anni. Riesce anche ad apparire al fianco di Mel Gibson in Amore per sempre(1992). Continua la sua carriera con piccole comparsate in diversi film minori tra gli anni 90, affermandosi come giovane attore e nel frattempo riuscendo a diventare sempre più forte caratterialmente. Per la sua consacrazione bisogna aspettare la trilogia di Peter Jackson: ottiene infatti il ruolo di Frodo Baggins in Il Signore degli Anelli - La Compagnia dell'Anello (2001) e nei due film successivi. Dopo il grande successo internazionale riesce ad ottenere parti leggermente più importanti sia in Hooligans (2005) e in Ogni cosa è illuminata (2005). Nello stesso anno prende parte a Sin City (2005). Interpreta poi Martin, il protagonista, in Oxford Murders - Teorema di un delitto (2008). Dal 2006 al 2008 ha dato la voce a Spyro, protagonista dell'omonimo gioco Insomniac prodotto da Sony per PlayStation 2.